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近幾年來，我國高等教育改革取得了重大突破，高等教育事業實現了跨越式發展。隨著高等教育的規模擴張和競爭加劇，高校的資金需求日益強烈，政府撥款和自有資金無法滿足快速發展的需要,利用銀行貸款的高校越來越多,貸款金額也越來越大。一些高校利用銀行貸款達到了預期目的，緩解了高校發展同政府撥款和自有資金不足的矛盾,改善了辦學條件,擴大了辦學規模,提高了辦學效益,提升了整體價值,使自己走上了快速發展的軌道。然而，也有一些學校為此背上了沉重的債務包袱，資金周轉困難,財務狀況惡化,嚴重影響了學校的進一步發展。因此，對高校而言，在確定貸款之前，應認真分析學校的經濟實力，正確評估學校的償債能力，合理確定貸款規模,謀求辦學經濟效益與社會效益最大化，是政府和高校必須高度重視的問題。 一、科學評估學校的償債能力 高校償債能力是指高校在借款期限內支付借款的本金和利息的能力。償債能力是影響高校教育事業的基礎性因素，是控制貸款風險的關鍵，償債能力薄弱不僅維持日常事業活動艱難，更談不上未來的發展。評估高校的償債能力,不僅要對學校的生源情況、招生計劃、財務狀況等指標進行全面考察,更要對當前學校的收入能力、變現能力、還貸能力進行科學分析。 （一）償債能力分析 1．獲取收入能力。高校的收入來源可分為限定性收入(有指定用途)和非限定性收入(無指定用途)兩大類。只有非限定性收入才能作為高校償還銀行貸款本息的資金來源。非限定性收入包括非專項教育經費撥款(不含附屬中小學教育經費撥款)、教育事業收入、附屬單位繳款、其他經費撥款、上級補助收入和其他收入等。 2．變現能力，即變現比率。高校變現能力強的資產有未支出的遠期現金、政府債券、近期及遠期學費收入、教育經費撥款及其增量等。變現比率=(現金+政府債券十學費+教育撥款)/流動負債×100%,該比率越大對貸款越有利。 3．還貸能力。高校用來還貸的主要是非限定性凈收入。非限定性凈收入= 非限定性收入-必要剛性支出，必要剛性支出=(基本支出-科研支出-已貸款利息支出)+對附屬單位補助支出。 （二）償債指標分析 1．資產負債率。資產負債率是負債總額與資產總額之比，該指標反映學校的總資產中有多少是舉債所得的。它體現了學校償還債務的綜合能力，也反映了對債權人提供資金的安全保障程度。對于學校來說，比率過低,說明學校比較保守；比率過高，學校的財務風險就大。這個比例一般應不高于50%,警戒線是60%,若超過警戒線,說明該校負債已經十分沉重。影響高校準確計算資產負債率有以下四個方面: （1）應收及暫付款沒有完整體現學校實際債權。高校的“應收及暫付款”主要是暫付款,基本是墊付款未核銷數,不可能再作為債權收回。應計入“應收及暫付款”的應收款項,如學生應繳的學費、住宿費卻沒有計入。由此可見,在考察高校償債能力的重要指標“資產負債率”中,“應收及暫付款”的實際資產含量與表列數據相差甚遠。 （2）固定資產實際價值與賬面不符。事業單位的固定資產不計提折舊,因此其賬面價值與實際價值不符。在當今科學技術發展突飛猛進的時代,許多設備的科技含量越來越高,更新速度也越來越快,這部分固定資產不提折舊,一個快要報廢的設備仍然保留著賬面原值,與實際價值嚴重背離。如果學校一旦發生財產清算,那么可能兌現的資產將比賬面所列數字要少得多。 （3）無形資產沒有真實反映。大多數高校的無形資產沒有在賬面上反映,其主要原因是高校無形資產的確認、計量、核算等問題還沒有解決好。因此,在高校本來應該計入資產數額中的無形資產往往被忽略不計,從而直接影響著資產負債率的計算。 （4）應付及暫存款沒有真實體現學校債務。高校的“應付及暫存款”里,主要反映的是暫存款項,而應付未付的基建維修工程尾款及教學設備賒購等款項,本來應計入當期債務卻沒有在賬表上真實反映,從而使高校的實際負債額大于賬面上的負債額,這種情況造成高校的賬面“資產負債率” 低于實際的“資產負債率”,從而直接影響學校對自身償債能力的正確評估與判斷。 2．流動比率。流動比率=流動資產/流動負債×100% 該指標用于反映學校在短期內償還債務的能力。該指標在200%左右時,表明財務狀況良好,具備償還能力；若低于100%,表明學校償債能力差,財務風險大。 3．利息支付保障倍數。息稅前收支結余/利息費用×100% 該指標反映學校實際償付利息支出的能力，利息支付保障倍數越高，學校償還債務的能力越強。一般認為該指標至少要大于1，才有能力保證利息的支付。 4．償債保障率。負債總額/辦學收入×100% 該指標反映企業負債占學校收入的比重，可以直接衡量學校償還債務的能力。比率越高，學校償還債務的能力越低，反之則學校償還債務的能力越高。 二、合理確定學校的貸款規模 高等學校管理者應立足于當前經濟發展和社會對人才需求的實際,并著眼于學校長遠發展,分清輕重緩急,制定貸款計劃。一般而言,負債籌集的資金應用于能給高等學校帶來經濟效益、形成新的經濟增長點的項目上。為此,需要對有關項目進行可行性分析,預測項目對資金的需求情況以及未來的收益水平,以確定項目合理的負債額度及合適的負債時間。根據“規模經濟”理論,在市場經濟條件下，任何一個企業都具有“最佳規模”。在這種規模下，企業的成本最低，利潤最優，大于或小于這一規模，都會引起成本上升或利潤下降。高校貸款同樣如此，存在“臨界貸款規模”問題，在臨界貸款規模范圍內，既能滿足高校擴招后的資金需求，又不會帶來較大的財務風險。 (一)安全貸款額度的估算 學費收入是高校經費來源的主要變量,也是高校還貸的主要來源,而學費的多少取決于學生人數及收費標準。所以貸款額與學生人數之間要建立適當的對比關系,并進行分析,這樣才能較好地顯現出貸款風險程度。即生均貸款額作為識別貸款風險指標比較科學。學校可以根據自身情況進行系數劃分,一般認為:生均貸款額度在1萬元之內為無風險區;生均貸款額度1萬元到1.9萬元時風險系數30%,屬低風險區;生均貸款額度在1.9萬元到2.8萬元時風險系數為45%，屬于中度風險區；應有黃燈警告；生均貸款額度超過4萬元時風險系數為70%,屬于高風險區，是需要嚴格控制的警戒線。這種方法具有一定的科學性,但應與其它指標綜合考慮。 (二)貸款最高限額的確定 從理論上看高校貸款規模最大值按年度進行分攤，而每年高校貸款規模最大值=每年平均還貸能力/年貸款利率。一般來講高校貸款規模不可能達到最大值，否則每年收支余額僅能夠付息，本金不能清償。有些銀行是以高校可自由支配學費收入部分的4倍來確定高校貸款的最高限額。 (三)臨界貸款規模的計算 1．現金流入（CI）。現金流入是指貸款辦學引起的現金收入增加額，在這里主要包括：校園建成投入使用后學生學雜費收入增加額、由于學生人數增加而引起的政府教育經費撥款增加額以及高校因規模擴大而導致的其他收入增加額等等。 2．現金流出（CO）。現金流出是指因貸款辦學引起的現金支出增加額，也就是各高校投入建設新校區的全部資金，包括新校區土地出讓金、校舍建設、校園環境建設、教學設備投入、圖書資料投入以及高校因規模擴大而導致其他各種支出增加額等等。 3．現金凈流量（NCF）。現金凈流量是指因貸款辦學引起的現金流入量扣減現金流出量后的差額。即：現金凈流量（NCFt）=現金流入量（CIt）—現金流出量（COt） CIt為t年的現金流入量；COt為t年的現金流出量；NCFt為t年的現金凈流量。 高校貸款需要幾年后償還，就必須考慮貸款投入所增加的現金凈流量以及資金的時間價值。根據凈現值法計算理論： 假設：A0為臨界貸款額，A1為實際貸款額，NCFt為t年的現金凈流量，i為貼現率。 則： 又設:貸款風險系數為f 則 如f>1：則說明高校貸款風險大。高校貸款規模超過了其償債能力，財務屬于高風險區。 如f=l：則說明高校貸款風險中等，高校貸款額能在未來幾年內償還，此時的貸款額為臨界貸款額，要適度控制財務風險。 如f<1：則說明高校貸款風險小，高校完全能夠在未來較短的時間內償還全部貸款。 根據實際情況，貸款風險系數f的值可以進一步細分，f的值越小，說明高校財務風險就越小。 假設某高校“十年”遠景規劃期間在校生人數及現金流量情況預算如下表：貸款利率為目前市場利率8％，財政撥款：0.35萬元/人，現金流出僅指正常經費支出：按生均0.75萬元估算。（單位：萬元）

回答者：duibuiqwoy2016-12-22 00:00